中新经纬12月8日电 (薛宇飞)近日，8只两年定期开放型北交所主题基金相继公告称，将开放申购、赎回及转换业务，其中，有7只产品于12月8日进入开放期。这是这些基金成立后第二次开放申购、赎回业务。
8只基金均是2021年11月23日成立的产品，在第一次开放期时，由于当时收益欠佳，普遍面临净赎回压力。目前看，这些基金成立以来的收益差别明显，有基金成立以来的累计收益率超过130%，也有的收益为负。
有产品4年累计收益超130%
12月4日，汇添富基金公告称，汇添富北交所创新精选两年定开混合将开放申购、赎回及转换业务，时间为2025年12月8日至2025年12月19日。
作为两年定期开放产品，这是汇添富北交所创新精选两年定开混合成立后的第二个开放期，上次开放期为2023年11月23日(含该日)至2023年12月6日(含该日)。
在两次开放期前，该基金的收益表现差别较大。汇添富北交所创新精选两年定开混合成立于2021 年11月23日，受北交所个股股价影响，成立后的净值波动走低，到首个开放期前的2023年11月22日，成立以来的收益率约为-18.17%。
首个开放期期间，共计有约1859.31万份的申购，赎回则有1.40亿份。至首个开放期结束，该基金总份额从约4.95亿份降至约3.74亿份，降幅约为24%。
在此后的将近一年时间里，汇添富北交所创新精选两年定开混合的净值波动都不大，直至2024年“9·24”行情的到来。至2024年10月8日收盘，该基金的单位净值重新回到1元。
2024年四季度和2025年以来，北交所主题基金均出现明显反弹。截至2025年12月5日，汇添富北交所创新精选两年定开混合成立以来的累计收益率约为94.14%，明显超过同期业绩比较基准收益率的17.85%。
对于从汇添富北交所创新精选两年定开混合成立时就申购的投资者来说，到该基金第二次开放期前，近4年的累计收益率约有90%，年化收益率约17.85%；对于在第一次开放期买入的投资来说，由于当时净值较低，粗略估算，近两年的累计收益率超过130%。
华夏北交所创新中小企业精选混合将于2025年12月8日起至2025年12月19日(含当日)进行开放。在第一个开放期前，该基金的累计收益率约为-12.44%，导致开放期期间投资者净赎回超1亿份额，基金总份额降至3.91亿份。
2024年“9·24”行情以后，华夏北交所创新中小企业精选混合净值反弹明显，截至2025年12月5日，成立以来的累计收益率约138.54%，年化收益率约24.02%。在第一次开放期，共计有约329.05万份份额的申购，对于这部分投资来说，粗略估算，近两年的累计收益率超过160%。
成立以来收益差别较大
整体看，近期开放申购、赎回的8只北交所主题基金中，有7只基金成立以来的累计收益率均为正，1只告负，整体收益差距比较明显。
万家北交所慧选两年定期开放混合、广发北交所精选两年定开、易方达北交所精选两年定开于8日开放申购、赎回业务，南方北交所精选两年定开已于11月24日开放了申赎业务。截至2025年12月5日，这4只基金成立以来的累计收益率相近，分别约为80.04%、71.64%、67.23%、64.88%。
大成北交所两年定开的开放期为2025年12月8日至2025年12月19日，截至2025年12月5日，成立以来的收益率约为33.54%，年化收益率约为7.42%。嘉实北交所精选两年定期混合将于2025年12月8日(含该日)至2026年1月6日(含该日)进行第二次开放，截至2025年12月5日，该基金成立以来的收益率约为-3.60%，年化收益率约为-0.90%。
与华夏北交所创新中小企业精选混合、汇添富北交所创新精选两年定开混合等产品相比，大成北交所两年定开、嘉实北交所精选两年定期混合成立以来的收益率相对较低。
从基金成立以来的最大回撤这一指标看，大成北交所两年定开、嘉实北交所精选两年定期混合分别约为-43.85%、-51.16%，其余6只基金的最大回撤在-29%至-36%之间。
基金经理建议“闲钱投资”
2024年“9·24”行情后，北交所个股涨幅明显，以北证50指数为例，2024年9月24日至2025年12月5日，该指数累计上涨约134.82%。从短期看，2025年9月份以来，北证50指数累计下跌超过10%。
对于上述基金来说，大部分投资者是在2021年11月开始持有基金，少部分是在2023年年底买入，他们是该继续持有还是赎回？新的投资者是否该申购这些基金的份额？
12月8日，华夏北交所创新中小企业精选混合基金经理顾鑫峰在华夏基金官方微信公众号中发文称，成长股行情北交所不会缺席。一方面，中小市值公司本身对流动性的宽松更敏感；另一方面，北交所的源头活水多，新增IPO数量占比超过一半，同时北交所公司行业新兴，体量越来越大，质量越来越高，将充分受益于AI对千行百业的赋能。此外，北交所涨跌幅限制是30%，因此天然具有高波动、高弹性的特征。
顾鑫峰还称，考虑到整体的估值水位，北交所系统性继续大幅拔估值的可能性已经不大，不宜对未来收益率产生过高的期待。过去两年，北交所的估值水平系统性地得到了提高；同时，伴随着机构投资者的批量入场，价值挖掘越来越充分，想“捡漏”的机会也会越来越少。北交所个股挖掘的难度其实是加大的。作为高波动、高风险偏好且需要封闭两年运作的产品，依然建议有一定风险承受能力的投资者才考虑申购。此外，建议要用闲钱投资，马上要用的钱并不适合投资本产品。
西部证券在近日发布的研报中称，展望后市，北交所市场有望延续“政策托底+科技主线”的结构性行情。短期需关注A股成长风格持续性及北交所成交额能否有效放大，若新能源、半导体等主线热度延续，具备技术壁垒和业绩弹性的北交所标的或迎来估值修复机会；中长期来看，随着制度改革深化和增量资金持续入场，北交所作为服务创新型中小企业主阵地的价值将进一步凸显。
“不过，需注意市场缩量震荡下的流动性风险及部分高估值标的的业绩兑现压力，建议重点关注符合国家战略、掌握核心技术的专精特新企业，把握产业政策与市场情绪共振带来的结构性机会。”西部证券表示。
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责任编辑：魏薇 李中元
